[미장/국장연계]이란發 유가 급등에도 나스닥 방어, 국내는 HBM 수급 홀로 코스피 상승 견인

2026.07.09  |  MARKET BRIEF

이란發 유가 급등에도 나스닥 방어, 국내는 HBM 수급 홀로 코스피 상승 견인

미국은 이란 확전 우려로 다우가 1% 넘게 빠졌지만 엔비디아·브로드컴 강세에 나스닥은 소폭 상승 마감했습니다. 국내 증시는 미국 리스크오프와 무관하게 SK하이닉스 중심 HBM 수급에 힘입어 코스피·코스닥 동반 상승, 다만 기아·현대차 등 자동차 대형주에서는 주가 급락에도 외국인이 대거 순매수하는 수급-가격 비대칭이 포착됐습니다.

DOW JONES 52,348.09 ▼ -577.06 (-1.09%)

S&P 500 7,482.54 ▼ -21.31 (-0.28%)

NASDAQ 25,870.65 ▲ +51.96 (+0.20%)

CRUDE OIL (WTI) $74.75 ▲ +4.31 (+6.12%)

GOLD 4,086.55 ▼ -70.85 (-1.70%)

BITCOIN 62,081.14 ▼ -1,212.66 (-1.92%)

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SECTION 01

미국 증시 리뷰 — 이란 확전 속 반도체가 나스닥 방어

미군이 이틀 연속 이란을 타격하고 트럼프 대통령이 정전 합의가 "끝났다"고 선언하면서 유가가 급등, 다우가 570포인트 넘게 빠졌습니다. 다만 브로드컴-애플의 300억 달러 규모 파트너십 확장과 중국의 엔비디아 H200 제한적 구매 허용 검토 소식에 반도체주가 강세를 보이며 나스닥은 하락분을 반납하고 소폭 플러스 전환했습니다. JP모건(-2.5%)·비자(-1.3%) 등 신용 민감주와 알파벳·아마존·마이크로소프트 등 AI 하이퍼스케일러는 데이터센터 과잉투자 우려로 동반 하락했습니다.

에너지 XLE +1.76% 기술 XLK +1.24% 소재 XLB -2.62% 금융 XLF -1.93% 임의소비재 XLY -1.78% 부동산 XLRE -1.65% 통신서비스 XLC -1.41% 헬스케어 XLV -1.30%

+4.83%

브로드컴 (AVGO) — 애플과 300억 달러+ 파트너십 확장 맞춤형 실리콘 부품 및 첨단 무선 연결 기술을 설계·제조하는 다년 계약으로, 애플의 최대 규모 미국산 부품 조달 계약 중 하나. 브로드컴 커스텀 실리콘(ASIC) 사업의 구조적 확장 시그널.

+3.65%

엔비디아 (NVDA) — 中, H200 제한적 구매 허용 검토 中 정부가 알리바바·바이트댄스·딥시크 등에 H200 칩 구매를 제한적으로(20만 개 미만) 허용하는 방안을 검토 중이라는 로이터 보도. 단, 추론용은 자국산 우선 유도 방침이라 실제 매출 반영까지는 시차 예상.

+7.51%

슈퍼마이크로컴퓨터 (SMCI) — Kubernetes Edge AI 기기 출시 Red Hat·Everpure와 협력해 Kubernetes 기반 Edge AI 기기 출시 발표.

-4.50%

나비타스세미컨덕터 (NVTS) — Wolfspeed 특허침해 소송 경쟁사 Wolfspeed가 특허침해 소송을 제기하며 하락.

SECTION 02

거시·정책 변수 — 호르무즈 확전·Fed 매파 의사록

이란-미국 무력 충돌 재점화

미군이 호르무즈 해협 상선 피격에 대한 보복으로 이틀 연속 이란을 타격했고, 미 재무부는 이란산 원유 제재 면제를 철회했습니다. 트럼프 대통령은 NATO 정상회의 참석차 방문한 앙카라에서 정전 합의가 "끝났다"고 밝혀 유가 급등을 촉발했습니다.

Fed — 6월 FOMC 의사록 매파적

공개된 6월 의사록에서 일부 위원이 이란 전쟁발 에너지 인플레이션과 AI 붐에 따른 반도체 공급부족을 이유로 금리 인상을 지지한 것으로 확인됐습니다. 6월 FOMC(신임 워시 의장 첫 회의)는 3.50~3.75%로 4연속 동결했으며, 다음 회의는 7월 28~29일입니다.

자산	현재가	등락	시사점
WTI 원유	$74.62	+5.93%	이란 확전 리스크 직접 반영
브렌트유	$79.26	+6.88%	호르무즈 해협 리스크 프리미엄
금	4,086.55	-1.70%	안전자산 선호보다 강달러 압력 우세
은	58.680	-4.32%	귀금속 전반 약세
미국 2년물	4.220%	+1.39%	인플레이션 우려 반영
미국 10년물	4.580%	+1.13%	전 구간 금리 상승
미국 30년물	5.075%	+0.63%	장기물도 동반 상승
달러 인덱스	100.847	+0.07%	강달러 유지
VIX	16.88	+4.65%	변동성 확대, 선별적 리스크오프

SECTION 03

한국 증시와의 연계 분석 — 동기·비동기 트렌드

코스피 7,291.91(+0.62%), 코스닥 794(+1.15%)로 미국 지수(다우 -1.09%)와 반대 방향으로 마감했습니다. 지정학 리스크에 따른 미국발 하방 압력을 반도체(HBM) 고유 모멘텀이 상쇄한 하루였습니다. 원/달러는 1,508.9원(+0.43%)으로 원화 약세가 진행돼, 이란 리스크가 외환시장에는 안전자산 선호 경로로 반영됐습니다.

구분	미국 신호	국내 반응	방향
HBM/AI반도체	中, 엔비디아 H200 구매 제한적 허용 검토	SK하이닉스 +5.3%, 외국인 1,727.5억 순매수(SSS 92.6점, 전체 1위)	동기 ↑
반도체 장비·후공정	美 반도체 테마 +1.65%	KODEX AI반도체핵심장비 +6.43%, 한미반도체 +8.18%	동기 ↑
지수 레벨	다우 -1.09%, VIX +4.65%(선별적 리스크오프)	코스피·코스닥 동반 상승	비동기 ↑
자동차 대형주	뚜렷한 美발 촉매 미확인	기아·현대차·현대모비스·LG전자 급락, 외국인은 오히려 대량 매수	비동기(비대칭)

동기
Sync

엔비디아 H200 中 완화 기대 → SK하이닉스 외국인 1,727.5억 순매수, 점수 92.6(SSS 전체 1위)
美 반도체 섹터 강세 → KODEX AI반도체핵심장비 +6.43%, TIGER AI반도체핵심공정 +4.61%

비동기
Async

지수 디커플링 — 미국 리스크오프에도 코스피·코스닥 HBM 모멘텀으로 동반 상승
자동차 대형주 수급-가격 비대칭 — 기아(-7.65%)·현대차(-3.68%)·LG전자(-9.09%) 급락에도 외국인 전방위 순매수, 뚜렷한 국내 촉매는 미확인

미국 리스크오프를 국내 반도체 고유 모멘텀이 상쇄한 하루 — 단, 자동차 대형주의 수급-가격 비대칭은 매집 신호일 뿐 아직 방향성 확인은 아닙니다.

SECTION 04

외국인·기관 수급 포인트 — SK하이닉스 독주, 자동차주 매집 경계

외국인이 SK하이닉스·삼성전기·LG이노텍·현대차 등 대형주 중심으로 압도적 순매수를 주도한 반면, 투신은 SK하이닉스(-3,862.4억)·LG이노텍(-711.9억)에서 대규모 매도해 정반대 포지션을 취했습니다.

개별종목 수급강도 TOP 10

01 SSS

SK하이닉스 외국인 1,727.5억 — HBM 수요 기대, 전체 1위

+5.30% 점수 92.6

02 SS

LG전자 외국인·연기금·투신·사모 동반 매수 — 매집신호 후보

-9.09% 점수 88.9

03 SS

기아 외국인 171.1억 + 투신 121.4억 — 급락에도 매수 유입

-7.65% 점수 88.3

04 SS

SK스퀘어 외국인 765.9억 + 투신 323.0억 집중 매수

+4.49% 점수 87.5

05 S

S-Oil 연기금 258.4억 집중 매수 — 고유가 국면 정유주

+1.44% 점수 76.5

06 S

셀트리온 연기금 142.6억 매수

-2.09% 점수 75.9

07 S

리노공업 외국인 180.2억 매수

+1.16% 점수 75.5

08 S

SK 외국인 255.6억 + 금융투자 164.8억 매수

+2.35% 점수 73.7

09 S

삼성전기 외국인 1,575.9억 대량 매수, 투신·사모는 매도(손바뀜)

+0.95% 점수 72.8

10 S

효성중공업 외국인 236.1억 매수

+3.01% 점수 72.6

연기금 TOP 매수 — 정유·고배당 금융주 집중 베팅 연기금은 S-Oil(258.4억, 비중 50%)·하나금융지주(111.0억, 43%)·HD건설기계(111.9억, 49%)에 집중 매수했습니다. 고유가 국면의 정유주와 고배당 금융주 중심의 방어적 포지셔닝으로 해석됩니다.

특이 수급 포착

-9.09%

LG전자 — 5대 수급주체 중 4곳 동시 매수, 그러나 주가는 최대 낙폭 외국인 156.5억, 연기금 156.5억, 투신 30.1억, 사모 157.8억이 동시에 순매수했음에도 주가는 -9.09%로 급락. 전형적인 수급-가격 비대칭 구간으로, 매집신호일 가능성이 있으나 가격 하락을 수급 강세의 확인으로 해석해서는 안 되며 추가 확인이 필요합니다.

-4.81%

현대모비스 — 외국인 386.1억 순매수에도 주가 하락 현대차(-3.68%, 외국인 746.8억)·기아(-7.65%, 외국인 171.1억)와 함께 자동차 대형주 전반에서 동일한 비대칭 패턴이 나타났습니다. 미국 측에서 뚜렷한 하락 촉매는 확인되지 않아 국내 고유 요인 가능성이 있습니다.

SECTION 05

내일을 위한 핵심 판단

시장 판단

위험선호 유지, 단 쏠림 경계.
미국은 지정학 리스크로 선별적 리스크오프였지만 국내는 HBM 모멘텀으로 이를 상쇄하며 상승했습니다. 다만 자동차 대형주의 수급-가격 비대칭과 반도체 쏠림 지속 여부를 함께 지켜봐야 합니다.

내일 주목할 Key Factor

• 1
  호르무즈 해협 확전 여부 이틀 연속 상호 타격이 이어질 경우 유가 추가 급등과 인플레이션 재점화 리스크가 커집니다.
• 2
  자동차 대형주 수급-가격 비대칭 지속 여부 기아·현대차·LG전자의 외국인 순매수가 이어지며 매집 국면으로 확인될지, 추가 하락으로 이어질지 주시가 필요합니다.
• 3
  SK하이닉스 중심 반도체 수급 쏠림 투신·금융투자의 대규모 매도가 이어질 경우 외국인 수급만으로 상승분을 방어하기 어려울 수 있습니다.
• 4
  7/28~29 FOMC 및 차주 美 CPI 6월 의사록에서 확인된 매파 소수 의견이 실제 표결에 반영될지, 유가 상승분이 CPI에 본격 반영되기 전 마지막 지표를 주시해야 합니다.

✅ 매수 관심: 반도체/HBM(SK하이닉스) ✅ 비중 유지: 정유·고배당 금융주 ⚠️ 관망: 자동차 대형주(수급-가격 비대칭 확인 전) 🔎 모니터링: 이란 확전, 7월 FOMC, 美 CPI

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