[국장/미장연계]트럼프의 반도체 르네상스 선언, 그런데 외국인은 삼성전자·SK하이닉스를 팔았다

2026.06.19  |  MARKET BRIEF

트럼프의 반도체 르네상스 선언, 그런데 외국인은 삼성전자·SK하이닉스를 팔았다

미국 증시는 트럼프의 인텔 파운드리 협력 발표와 TSMC 실적 호조에 힘입어 나스닥이 +1.91% 급등하며 반도체 지수가 사상 최고치를 경신했다. 그러나 국내 증시는 같은 날 외국인이 삼성전자·SK하이닉스에서 1조 7,700억 원을 빼내는 정반대 흐름을 보이며, 자금은 AI전력·2차전지·반도체 후공정으로 옮겨갔다.

DOW JONES 51,565.69 ▲ +73.14 (+0.14%)

S&P 500 7,500.67 ▲ +80.57 (+1.09%)

NASDAQ 26,517.93 ▲ +496.28 (+1.91%)

CRUDE OIL (WTI) $76.55 ▼ -0.24 (-0.31%)

GOLD $4,200.90 ▼ -58.72 (-1.38%)

BITCOIN $63,014 ▼ -1,418.99 (-2.20%)

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SECTION 01

미국 증시 리뷰 — 트럼프의 반도체 국정 과제, 반도체 지수 사상 최고치

나스닥 +1.91%, S&P 500 +1.09%로 기술주가 시장을 견인했다. 트럼프 대통령이 소셜미디어를 통해 엔비디아·인텔 협력, 머스크의 TerraFab 파운드리 프로젝트, 애플의 인텔 칩 설계 협력을 잇따라 공개하면서 미국 반도체 제조 르네상스 내러티브가 시장 전반에 확산됐다. 같은 날 TSMC(ADR) +6.94% 급등은 1분기 매출이 가이던스 상단을 초과하고 2분기 매출 전망이 전 분기 대비 +10% 성장(390억~402억 달러)으로 제시된 데 따른 것으로, AI 하이퍼스케일러向 고성능 컴퓨팅(HPC) 수요가 견고함을 재확인시켰다. VIX는 -11.06%(16.40) 급락하며 공포심리가 빠르게 해소됐다.

기술 XLK +3.04% 임의소비재 XLY +1.45% 산업재 XLI +0.73% 유틸리티 XLU +0.67% 에너지 XLE -1.65% 금융 XLF -0.89% 헬스케어 XLV -0.87%

+10.64%

인텔 (INTC) — 트럼프 발표로 파운드리 외부 고객 가시화 트럼프 대통령이 "엔비디아가 인텔과 협력해 최초 레벨 칩을 제작하기로 했고, 머스크는 인텔 기술팀과 함께 세계 최대 칩 공장 TerraFab을 구축한다"고 발표했으며, 애플도 인텔과 미국 내 칩 설계·제조에 협력하기로 했다고 확인했다. 다만 애플·인텔 양사의 공식 확인은 아직 없다. 인텔의 18A-P 공정이 위험 생산에 돌입한 직후 나온 발표로, CEO 립부탄은 하반기 다수의 파운드리 고객 확보를 예고한 상태다.

+6.94%

TSMC (ADR) — Q2 가이던스 +10% QoQ, AI 수요 가속 확인 1분기 매출 359억 달러(가이던스 상단 초과), 총이익률 66.2%로 개선. 2분기 가이던스는 390억~402억 달러(전 분기 대비 +10%, 전년 대비 +32%)로, 3나노 공정이 웨이퍼 매출의 25%를 차지하며 첨단 노드 수요가 지속되고 있음을 보여줬다. 엔비디아·AMD·애플 공급망 전체에 긍정적 신호로 해석된다.

+7.27%

마블 테크놀로지 (MRVL) — Keybanc 목표가 대폭 상향 Keybanc가 비중확대 의견을 유지하며 목표주가를 260달러에서 385달러로 상향 조정했다. AI 커스텀 칩 모멘텀에 대한 재평가가 반영된 결과다.

-2.74%

화이자 (PFE) — CFO 8월 사임 발표 최고재무책임자가 8월 사임하고 임시 책임자가 임명될 예정이라는 발표 이후 경영 불확실성이 부각되며 주가가 하락했다.

SECTION 02

거시·정책 변수 — Warsh 첫 FOMC·이란 휴전·달러 강세

Fed — 워시 의장 첫 FOMC, 매파 색채로 전환

6월 17일 워시 의장의 첫 FOMC는 기준금리를 3.5~3.75%로 동결했으나, 성명문에서 기존의 '완화 편향' 문구를 모두 삭제하고 연내 인상 가능성을 시사하는 방향으로 전면 개편했다. 2026년 말 기준금리 중간값은 3.8%로 3월 전망(3.4%) 대비 상향됐고, 위원 19명 중 9명이 연내 최소 1회 인상을 예상했다. 저금리를 기대하며 워시를 지명한 트럼프 행정부의 의도와는 결이 다른 매파적 신호로, 채권시장의 베어 스티프닝 위험이 부각된다.

유가·지정학 — 이란 휴전 이후 최저 수준 지속

트럼프 대통령의 이스라엘-이란 전면 휴전 발표 이후 WTI는 이란 전쟁 발발 이후 최저 수준까지 하락했다. 제공된 데이터 기준 WTI $76.55(-0.31%), 브렌트유 $79.38(-0.06%)로 추가 하락 압력이 이어지는 가운데, 엑슨모빌(-2.08%)·셰브론(-2.22%)·옥시덴털(-2.30%) 등 에너지 메이저가 전방위 약세를 보였다.

자산	현재가	등락	시사점
WTI 원유	$76.55	-0.31%	이란 휴전 이후 공급 재개 기대
브렌트유	$79.38	-0.06%	에너지 섹터 전반 약세 압력
금	$4,227.75	-3.51%	워시 매파 발언 + 달러 강세 복합 충격
은	$65.778	-7.05%	귀금속 전반 매도 압력 가중
미 10년물	4.447%	-0.22%	장기 경기 둔화 우려 일부 반영
미 30년물	4.900%	-0.55%	—
미국 달러 지수	100.617	+0.75%	워시 매파 시그널 → 달러 강세 → 원화 약세 압박
원/달러	1,529.90원	국내 마감 기준	외국인 수급 변수로 작용

SECTION 03

한국 증시와의 연계 분석 — 반도체 대표주 이탈, AI전력으로 자금 회전

코스피 9,052(-0.13%), 코스닥 966.50(-3.43%)로 코스닥의 약세가 두드러졌다. 미국 반도체 지수가 사상 최고치를 경신한 날, 국내에서는 외국인이 삼성전자·SK하이닉스에서 총 1조 7,700억 원을 순매도하며 메이저합계 -1조 2,816억 원(반도체대표주 테마 전체 기준 최대 이탈 규모)을 기록했다. 같은 시각 자금은 AI전력·2차전지·반도체 후공정·자동차·중공업으로 이동하는 명확한 섹터 내 로테이션이 관찰됐다.

구분	미국 신호	국내 반응	방향
AI전력·SMR	오클로·센트러스 핵연료 MOU, AI Capex 가속	LS ELECTRIC 외인 +739억, 효성중공업 외인 +682억	동기 ↑
반도체 후공정·장비	TSMC 실적 호조, 인텔 파운드리 협력	원익IPS·DB하이텍 외인 매수 유입	부분 동기 ↑
반도체 대표주	반도체 지수 사상 최고치	삼성전자·SK하이닉스 외인 -1조 7,700억 차익실현	비동기 ↓
건설·인프라(GTX·수자원)	—(직접 연계 신호 부재)	DL이앤씨·대우건설·현대로템 등 매집신호(가격↓ 수급↑)	비동기 ↑

동기
Sync

오클로·센트러스 SMR 핵연료 MOU(AI 데이터센터 전력 수요) → LS ELECTRIC 외인 +739억(+7.02%), 효성중공업 외인 +682.3억(+4.39%)
TSMC 실적·인텔 파운드리 발표(AI Capex 가속) → AI전력·전력설비 ETF 수급강도 상위 1~4위 점유(HANARO Fn전기&수소차 71.8점 등)

비동기
Async

반도체 대표주 차익실현 — 미국 반도체 강세를 역이용한 외국인 매도. 삼성전자 외인 -8,994억, SK하이닉스 외인 -8,706억. 투신만 SK하이닉스에 +1.18조 매수하며 일부 상쇄
건설·인프라 매집신호 — GTX(외인 +927억, 가격 -3.70%), 수자원(외인 +760억, 가격 -2.12%) 등 미국 신호와 무관한 국내 정책 모멘텀 독자 베팅

핵심 내러티브 전환: "AI 반도체 랠리"가 국내에서는 "AI전력 인프라 랠리"로 변환되어 수급을 흡수했다. 반도체 대표주 양강은 오히려 차익실현 대상이 됐다.

SECTION 04

외국인·기관 수급 포인트 — 효성중공업·SK·NAVER 쌍끌이매수

외국인은 삼성전기(+2,733억)·한미반도체(+2,664억) 등 반도체 후공정·소재 부품에 집중했으나, 반도체 대표주(삼성전자·SK하이닉스)에서는 대규모 매도를 기록해 같은 반도체 섹터 내에서도 레이어별 수급이 정반대로 갈렸다. 연기금은 SK그룹·플랫폼 대형주(SK, SK스퀘어, NAVER)를 선호했다.

개별종목 수급강도 TOP 10

01 SSS

효성중공업 외국인 +682억 + 연기금 +78억 + 투신 +56억 + 사모 +23억 — 4주체 동시 매수, AI전력 체인 최선두

+4.39% 종합 93.1

02 SSS

SK 5주체 전원 매수 우위 — 연기금 +199억, 외인 +136억, 투신 +209억, 사모 +95억

+5.39% 종합 90.6

03 SSS

NAVER 외인 +592억 단독 주도. 가격은 -2.34%로 역행하는 전형적 매집신호 패턴

-2.34% 종합 90.2

04 SS

삼성SDI 2차전지생산 테마 정합 매수 — 외인 +451억, 가격·수급 동반 상승

+6.32% 종합 89.0

05 SS

LS ELECTRIC 외인 +739억 — AI전력 체인 내 가격·수급 동반 상승의 베스트 케이스

+7.02% 종합 86.6

연기금 TOP 매수 — SK그룹·플랫폼 대형주 집중 연기금 순매수 1위는 SK(+199.3억), 2위 SK스퀘어(+153.9억), 3위 NAVER(+137.1억)로 나타났다. 반도체 대표주 약세 속에서도 연기금은 그룹사 지배구조·플랫폼 밸류체인에 자금을 배분하는 모습을 보였다.

특이 수급 포착

-6.5%

한미반도체 — 외국인·투신 정반대 베팅 외국인이 +2,664.1억 대량 매수했으나 투신은 -7,232.2억의 압도적 매도를 기록, 두 주체가 정반대 방향으로 동시에 움직인 보기 드문 구조다. 단일 주체 수급만으로 방향성을 판단하기 어려운 종목으로 관찰된다.

-2.34%

반도체대표주 — 메이저합계 -1조 2,816억, 최대 이탈 규모 본 자료 내 전체 테마 중 메이저합계 기준 가장 큰 음수값이다. 외국인의 대형 반도체 차익실현이 다른 모든 테마의 매수 규모를 압도하는 수준으로, 코스피 지수 전반의 약세 압력으로 작용했을 가능성이 관찰된다.

+3.18%

삼성전기 — MLCC 테마 단일 종목 의존 테마 전체 외인 순매수 +2,927억 중 삼성전기 한 종목이 +2,733억으로 93% 이상을 차지한다. 테마 전체의 흐름이 아닌 개별 종목 이슈로 해석할 필요가 있는 구간이다.

SECTION 05

내일을 위한 핵심 판단

시장 판단

혼조 — 반도체 대표주 차익실현과 AI전력·2차전지 자금 유입이 동시에 진행되는 섹터 로테이션 국면.
미국은 AI 반도체 랠리로 리스크온이 뚜렷하지만, 국내는 같은 신호를 차익실현 기회로 활용하는 외국인과 새로운 테마(AI전력, GTX·수자원 인프라)로 이동하는 자금이 혼재한다. 워시 Fed의 매파 전환에 따른 원화 약세도 외국인 수급의 변수로 남아있다.

내일 주목할 Key Factor

• 1
  삼성전자·SK하이닉스 외국인 매도 지속 여부 매도가 지속되면 반도체 대표주 약세가 고정화될 가능성이 있고, 매수로 전환되면 미국 TSMC 랠리와의 재동기화 가능성이 관찰된다.
• 2
  AI전력·전력설비 ETF 자금 유입 지속성 HANARO Fn전기&수소차, KODEX AI전력핵심설비 등 수급강도 상위 ETF의 유입이 유지되는지가 미국 SMR·AI Capex 테마와의 연계 강도를 가늠하는 지표가 된다.
• 3
  원/달러 환율과 워시 Fed 매파 신호의 파급 원/달러 1,529.90원 수준에서 추가 약세가 진행될 경우, 반도체 대표주를 비롯한 외국인 차익실현 압력이 가중될 수 있다.
• 4
  GTX·수자원 등 인프라 매집신호의 가격 반영 시점 외국인 대량 매수에도 가격이 따라가지 못하는 디커플링 구간이 해소되는지 여부를 관찰할 필요가 있다.

🔎 모니터링: 반도체 대표주 외국인 수급 전환 여부 🔎 모니터링: AI전력·SMR 테마 지속성 🔎 모니터링: 원/달러 환율 추가 약세

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본 콘텐츠는 공개된 시장 데이터(KRX, Seeking Alpha, CNBC 등)와 ETF인사이트 블로그(etfinsight.tistory.com)의 수급 분석을 종합한 정보 제공 목적의 브리핑입니다. 특정 종목·ETF의 매수·매도를 권유하거나 투자 자문을 제공하는 것이 아닙니다.

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